# 第十四节：穿越几百年，看三大泡沫的始祖：荷兰郁金香、南海骗局、密西西比 ### **第十四节：穿越几百年，看三大泡沫的始祖：荷兰郁金香、南海骗局、密西西比** 泡沫（Bubble），就像小孩吹的泡泡一样，总会有破掉的时候。但如果是资本市场的泡沫，在泡沫破灭之前就离场，那将会是大赚一笔，如此反复，发家致富也不是什么问题。 历史会不断的重复，而每次重复或多或少都有一样的相似之处。 泡沫无处不在，炒股的人都知道2007年的股市泡沫，2000年互联网泡沫，1930年代的美国股市泡沫等等。 今天来研究一下历史上的各种泡沫，非常好玩，研究泡沫、分析泡沫，对泡沫有一个整体的认识之后，再玩转泡沫。 先说一下一个泡沫——A股2015年的股灾，股灾之前那自然是大牛市。大家都知道一句话，股市就像主人和狗，狗不会离得主人太远，也就是股市就算涨也不会脱离经济太远。 2015年则刚好相反，经济在下滑，企业整体利润在往下走，大宗商品价格也是接连下跌，但当时主要炒作的是国企改革、互联网+、沪港通等概念，加上场外配资泛滥，大量资金进入股市，沪指从2000点一路上涨到5000点，而创业板更是夸张，从2013年开始连涨2年半，从不到600点到4000点，非常夸张，本来到2014年的时候应该停了，但整体牛市的带领下再次上攻。后来大家都知道了——暴跌，大跌的信号其实非常明显，第一，中小创大股东大幅减持（那个乐视当时不是减持了上百亿么），第二，证监会在2015年6月发出全面清理配资的强制措施，所以才有多次千股跌停的壮观情形。当然，还有很多迹象表明牛市到头，但经历过牛熊的人都知道，所谓当局者迷也。 回到正题，数一数历史上那些非常好玩的泡沫。 **穿越几百年，笑看三个人类资本史上的3个大泡沫** **荷兰郁金香泡沫：** 16世纪，荷兰被称为海上马车夫，拥有强大的船队，一度控制并垄断了世界贸易的40%，还是股份制公司的发源地，第一家股份制公司也在荷兰成立，同时成立了世界第一家股票交易所，是当时世界最发达的国家，堪称现在的美国。 1593年，第一朵郁金香引进荷兰，没过多久，就成为时尚、身份、地位、财富的象征。早期的郁金香商人赚到钱之后，更多人加入，最后老百姓也加入，郁金香不仅仅是奢侈品，也彻底变成了投机品。![泡沫1](https://2247415716-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FijJTFcNJbB4qVcIifWOF%2Fuploads%2FR2qJgMvBPw0atQGiaZ3s%2F0.png?alt=media) 郁金香从下种到开花，需要7年时间，非常难养，因此郁金香是很稀缺的东西（**和大牛股非常类似：稀缺，独一无二，具有的故事也独一无二**）。但是全民参与的后果就是，郁金香交易非常火爆，郁金香火爆到什么程度呢？连还没有开花的球茎也拿出来交易了，也就是郁金香**期货市场**出现了（所以应该说，第一个期货交易市场也是在荷兰诞生），因此，郁金香的价格暴涨再暴涨。 在郁金香最疯狂的时候，贵族们最华丽的嫁妆是一支郁金香，如今让众多吊丝痛恨不已：一朵花就可以娶一个老婆，该是多好的年代呀。 当时，有一场著名的拍卖会叫做阿尔克马尔城的拍卖会，说的是99朵郁金香拍卖总价格为9万荷兰盾，相当于一个普通家庭300年的总收入，做一个粗略类比，目前中国一个4口之家一年各种灰不灰色收入约20万人民币，300年相当于**6000万人民币**。没错，6000万！看来当时荷兰人真的疯了，赌徒的脑子都是豆腐做的。 **英国南海泡沫：** 英国南海公司成立于1711年，成立的目的是为了支持英国政府债信的恢复(当时英国为与法国争夺欧洲霸主发行了巨额国债)，南海公司认购了总价值近1000万英镑的国债。作为回报，南海公司则把部分股票给英国政府（**聪明呀，这就是可换股债券的前身呀！可以说是双赢的方法**），另外，英国政府给予南海公司对南海（即南美洲）的贸易垄断权。 当时，人人都知道南美洲地下埋藏着巨大的金银矿藏，而南海公司拥有专营权，换到现在的话，就是非常有故事，有想象空间。当时，南海公司又声称发现了储量巨大的金矿，因此所有人都认为南海公司肯定会大赚特赚。股票也就只剩下涨涨涨了。 由于购买踊跃，股票供不应求，一路狂飙。短短6个月时间，从每股128英镑上升到每股1050英镑，涨幅高达7倍。 因此投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。 南海赚钱效应爆棚，期间还不断发行了新股（**很像现在的高价发定增**）圈钱。其他公司也眼红得很，纷纷成立骗子公司上市圈钱，据称，英国当时整个市场圈了高达3亿英镑，非常恐怖。 疯狂过后便是一地鸡毛，最后，泡沫破裂。首先是西班牙和英国战争爆发，南海贸易被西班牙切断，南海公司已经无利可图，另外，令人匪夷所思的是，南海公司竟然操纵议会，在1720年6月出台了著名的**《泡沫法案》**，原因是其他圈钱公司损害了南海公司的利益，最后这个法案可把南海公司坑苦了，法案规定，任何股票的发行都需要议会的批准（**有木有很像我们新股上市得证监会批准**），却不料这是自己搬起石头砸自己的脚，其他公司纷纷破产，引出了种种骗局，最后南海公司也无法幸免。 眼看他起高楼，眼看他宴宾客人，眼看他楼塌了，股价从哪里来就到了哪里去。 ![2](https://2247415716-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FijJTFcNJbB4qVcIifWOF%2Fuploads%2F5R0Ea9jaqBWEgq1gVGa8%2F1.png?alt=media) 而著名的大科学家牛顿也在这场疯狂中亏了2万英镑，这相当于他十年的收入总和。 **法国密西西比泡沫：** 法国的密西西比泡沫和英国的南海泡沫比较类似，在发生时间上也比较靠近。 法国政府当时债台高筑，著名的苏格兰人约翰·劳提出纸币供应计划，具体来说就是我成立个大银行，可以发行货币，有钱了，自然就可以解决政府的债务危机了，但是如何保证这个银行的信用呢？ ![IMG\_258](https://2247415716-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FijJTFcNJbB4qVcIifWOF%2Fuploads%2FkpMwDjuPMsMioLFEVC8i%2F2.jpeg?alt=media) 和南海公司一样的套路，要保证信用那就得讲一个大故事，——没有比火爆的美洲殖民地概念更好的了。1717年8月，他买下密西西比公司，与密西西比河广阔流域和河西岸的路易斯安那进行贸易，法国政府承诺给他25年的垄断经营权。密西西比公司的股价由500里弗尔涨到15000里弗尔，涨幅超过了20倍。 但后来路易斯安那州传来未发现金矿的消息，加上货币已经严重超发，公众信心动摇，密西西比股价连续下跌，又跌到了只有500里弗尔，跌幅95%。 荷兰郁金香狂热、南海泡沫事件、法国密西西比泡沫，是西方历史早期爆发的三大的泡沫经济事件。 **现代各式各样的泡沫都有三大泡沫的影子** 大家研究三个泡沫，其实就会发现，现在A股H股美股甚至所有的股市的很多公司，其实是玩一样的套路，上市公司如何圈钱，如何欺骗散户，用的都是一样的**手段**：讲个好听的故事、请媒体、券商等等好好包装、贿赂上市、用各种手段掩盖事实、高位减持或增发股票、低位时买买买。。。。 此后几百年里，股市发生了各种各样的泡沫，比如19世纪30年代美国股市泡沫、1980 年代的科威特股疯（听说总市值从 50 亿美元膨胀到 1000 亿美元）、1987年大股灾、1990年前后的日本股市楼市泡沫、1997年的亚洲金融风暴、2000年互联网泡沫、2007年的金融危机、2015年中国股市泡沫（当然，中国股市泡沫时间多了去了），实在太多太多了，就不一一详说了。 当然，还有很多很有意思的泡沫，这些「变种」泡沫其实发生的基本原理和三大泡沫都是一样的：**标的物一定要稀缺，故事一定要大，一定要有赚钱效应，媒体等使劲鼓吹、人人奔向转告，所有人都知道能赚钱，最后人类的羊群效应会疯狂到让你目瞪口呆。破灭的时候也非常类似，有巨大的外力作用，比如政策力量等等。** 比如20世纪90年代发生在长春的疯狂君子兰花泡沫，简直是荷兰郁金香的翻版。 ![3](https://2247415716-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FijJTFcNJbB4qVcIifWOF%2Fuploads%2FG5uV4AXKDCBJ7nT7p2rF%2F3.png?alt=media) 还有之前发生的邮币卡泡沫，也就是邮票、钱币、电话卡等各类收藏品开始在线上交易所集中交易，非常疯狂，动不动就涨几百倍，整个指数都涨了几百倍。100多点到近万点的某指数： ![4](https://2247415716-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FijJTFcNJbB4qVcIifWOF%2Fuploads%2FW8KgMtIgnpchWg8GMs6x%2F4.png?alt=media) 。。。。。。 又比如，我们现在（注：2017年）的房价有没有泡沫呢？特别是一线城市有没有泡沫呢？早在2015年之前就有人说有巨大的泡沫了，但2015年深圳房价又涨了近50%！ 因此，有木有泡沫与你无关，关键是明白泡沫处于何种阶段。 要玩转泡沫，首先得研究泡沫，确保在大大小小的泡沫当中自己不成为最后接盘的一棒，穿越一个装满黄金和定时炸弹的房间并不可怕，前提是研究过这个定时炸弹，什么时候会爆炸。（本文写于2017年）